MiQ est en discussions avancées sur un investissement majoritaire potentiel que Digiday a appris avec des sources indiquant qu’une société de capital-investissement a maintenant été identifiée comme un principal bailleur de fonds potentiel de la société de technologie publicitaire qui pourrait être évaluée à près d’un milliard de dollars.
Les développements interviennent cinq ans après qu’ECI Partners est devenue une partie prenante minoritaire de la société, alors connue sous le nom de Media iQ, après avoir fait un investissement « important » – les détails financiers de l’accord n’ont pas été divulgués – dans MiQ.
Depuis le début de 2022, la société de technologie publicitaire a engagé un certain nombre de parties, y compris la branche de conseil en fusions et acquisitions de HSBC, sur un accord potentiel avec des sources distinctes, qui ont toutes demandé l’anonymat en raison de sensibilités commerciales, notant que plusieurs sociétés de capital-investissement ont ensuite contacté des experts de l’industrie. pour mieux évaluer la proposition de valeur de MiQ.
Digiday comprend que ces derniers jours, MiQ a entamé des discussions avancées avec une seule société de capital-investissement avec des sources indiquant que tout accord potentiel, qui verrait ECI Partners vendre sa participation dans la société, pourrait être conclu dans les semaines à venir.
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Statistiques financières clés du MiQ
- Plus de 600 millions de dollars de revenus
- 15,9 millions de dollars de bénéfices (après impôts) en 2020
- Valorisation estimée entre 800 et 1 milliard de dollars
- Les revenus américains représentent plus des 2/3 du chiffre d’affaires total du groupe
Les co-fondateurs de MiQ, Gurman Hundal et Lee Puri, respectivement PDG et directeur de la croissance, ont confirmé que la société s’était entretenue avec plusieurs sociétés de capital-investissement ces derniers mois, bien qu’elles aient refusé de nommer les entités spécifiques avec lesquelles elles se sont engagées.
Ils ont déclaré à Digiday que tout accord potentiel n’équivaudrait pas à un « changement de trajectoire » pour l’entreprise et que la paire resterait in situ à long terme.
« L’objectif de ce que nous avons décidé de faire il y a 12 ans est le même maintenant », a déclaré Hundal, « et nous voulons le faire pour les décennies à venir. »
Puri a ajouté: « Trouver le bon partenaire qui correspond à nos valeurs va être une partie très importante de notre futur récit et de notre croissance future. »
ECI Partners est une société de capital-investissement dont la spécialité est d’investir dans des entreprises de taille moyenne – il s’agit généralement d’« entreprises valorisées jusqu’à 300 millions de livres sterling » (359 millions de dollars) – puis d’aider lesdites entreprises à accélérer leurs plans de croissance en mettant particulièrement l’accent sur « l’internationalisation ». ”
La société de capital-investissement affirme également que les revenus de MiQ, dont le siège est au Royaume-Uni, ont augmenté de 240 % aux États-Unis depuis son investissement en 2017 et que la société de technologie publicitaire a désormais également une présence à grande échelle dans l’APAC et le sous-continent indien.
Forte croissance des revenus
Les documents déposés auprès de Companies House, un registre contenant des informations auditées sur les entreprises britanniques, en septembre 2021 indiquent que le chiffre d’affaires 2020 de MiQ était de 337,6 millions de dollars (dont l’essentiel a été généré par ses opérations internationales), ce qui équivaut à un bénéfice de 15,9 millions de dollars après impôts.
Des sources proches des développements chez MiQ ont déclaré à Digiday que les revenus de la société de technologie publicitaire ont considérablement augmenté depuis 2020 et se situent désormais confortablement au nord de 600 millions de dollars. Des parties distinctes, qui ont toutes demandé l’anonymat, estiment que MiQ serait probablement évalué entre 800 millions et 1 milliard de dollars.
Une source qui a conseillé un soumissionnaire potentiel a décrit MiQ comme « la meilleure de sa catégorie », ajoutant qu’elle a réussi à maintenir une main-d’œuvre hautement qualifiée (son effectif est d’environ 800) dans un environnement concurrentiel. Pendant ce temps, une autre source a noté l’entrée de MiQ et la croissance rapide qui en a résulté sur le marché américain, ECI Partners affirmant séparément que « plus de 2/3 [sic] du chiffre d’affaires total du groupe » y est généré.
MiQ est une entreprise qui aide les clients (généralement un mélange d’agences média et d’équipes publicitaires propres aux marques) à mener des campagnes publicitaires à l’aide d’outils tels que des plateformes côté demande ou des offres de technologie publicitaire plus complètes telles que la pile publicitaire Google.
Investissements
Selon son dossier de septembre 2021, MiQ a également investi dans des technologies propriétaires, notamment son Analytics Studio, Intelligence Hub et Trader Lab. MiQ affirme que cette technologie automatise et optimise les campagnes des clients sur différentes sources d’inventaire, et sous-tend en fin de compte les services qu’elle fournit aux clients.
De plus, les journaux notent également que MiQ a investi 1,1 million de dollars dans une start-up très médiatisée qui aide les annonceurs à accéder aux données d’une manière conforme à la confidentialité appelée Infosum.
Les observateurs du marché affirment que ces chiffres placent MiQ parmi les plus grandes entreprises de technologie publicitaire fondées à l’origine en Europe, un territoire qui a accueilli un certain nombre de transactions différentes dans le secteur au cours des derniers mois.
Par exemple, Mayfair Equity Partners a investi 120 millions de dollars dans LoopMe, tandis que Smartly.io a accepté de payer plus de 100 millions de dollars pour Ad-Lib.io (les deux accords ont été annoncés en janvier de cette année) tandis que Insider a récemment rapporté que son compatriote britannique BrainLabs était également à la recherche d’un financement PE supplémentaire.
Pendant ce temps, la branche de conseil en technologie publicitaire de Goodway Group a renforcé son offre ces derniers jours avec l’achat de Canton Marketing Solutions, dont le siège est au Royaume-Uni, et AdExchanger a annoncé que Verve Group avait acquis le DSP Dataseat mobile pour renforcer ses produits de confidentialité plus tôt cette semaine.
Un tour de capital-investissement pré-IPO ?
Certains pensent que les dernières tentatives de MiQ pour obtenir un soutien financier supplémentaire pourraient être un précurseur d’une cotation publique une fois que les marchés boursiers se seront remis de leur accalmie actuelle après les sommets historiques de 2021.
Malgré les incertitudes entourant une surveillance gouvernementale accrue de l’utilisation des données, ainsi que le ralentissement relatif de la fortune de la technologie publicitaire sur les marchés publics, les groupes de capital-investissement s’intéressent toujours à l’espace. Telle était la conclusion d’un panel lors du Sommet des médias numériques de cette année, organisé par LUMA Partners, avec des participants suggérant que les attitudes refroidissantes envers la technologie publicitaire sur les marchés publics pourraient présenter une opportunité.
» un concurrent très redoutable pour les événements de liquidité.
Il a ajouté: « Je pense que beaucoup de mots à la mode qui sont lancés – comme le risque réglementaire, [Apple downgrading] IDFA – sont bien mieux compris en 2022 qu’ils ne l’étaient l’année dernière… les valorisations ne sont (peut-être) pas nécessairement inférieures, mais vous n’êtes pas en concurrence avec les alternatives de valorisation plus élevées.
Davis Noell, directeur général principal et codirecteur de l’Amérique du Nord chez Providence Equity Partners (un groupe qui possède Smartly.io et a aidé DoubleVerify dans le cadre de son offre publique initiale d’avril 2021) a noté les fluctuations dans la façon dont la communauté des investisseurs valorisait la technologie publicitaire au cours de la dernière décennie. .
« Le marché vous dit deux ou trois choses, et l’une est qu’ils n’aiment pas les entreprises non rentables », a déclaré Noell, ajoutant : « Je pense que depuis le début de l’année, les entreprises rentables ont baissé de 25 %, cela n’a pas été un bonne année, mais celles qui ne sont pas rentables sont en baisse de 70%… mais je pense que ce sera une bonne année en termes de performances pour la technologie publicitaire, qui se reflétera à nouveau sur le marché boursier.
Pendant ce temps, Yicong Liu, directeur de CVC Capital Partners (un fonds qui a aidé à négocier l’achat de la participation de Vista Equity Partner dans Mediaocean), a évoqué la possibilité pour les sociétés de capital-investissement d’associer différents actifs de technologie publicitaire, puis de rechercher une sortie potentielle.
« Pour les entreprises qui sont acheteuses, où nous voyons beaucoup d’opportunités d’ajout, je pense que c’est maintenant une bonne opportunité pour nous assurer que nous explorons les entreprises potentielles avec lesquelles nous pourrions parler, car je pense que le public les marchés ont un peu réagi de manière excessive.
